止2023年3月31日，國內公募公募基金公募基金2022年報全部披露完。

數據顯示，公募公募基金公募基金鄭謙大工業等，較舊食品飲料、捕魚業、金融行業等。2023年上半年跌幅較大的信息技術產業實用性比率微幅減少：右圖可明晰窺見以計算機系統、電子零件為代表的信息技術產業在四會計年度實用性比率微幅減少，分別為4.76%、9.28%，前者處于2019年以來的較低水準，而計算機系統則是從較低水準回升。

更為重要的是，電氣設備行業的實用性在連續3年上升后，迎首會計年度下降。

（總市值無間道APP繪制地圖）

大資金的實用性邁向往往決定著股長線的趨勢。近兩年來，人工智慧把TMT（信息技術、新聞媒體和通訊）股全盤催熱，很多次新股在不到3個月時間跌幅超1倍。

深究下發現，有公募公募基金公募基金早已提早隱匿其中，賺來滿口TNUMBERHC。

今天就來談談公募公募基金公募基金持倉量發生變動情況。

一、較舊的電子零件，爆發的股

誰能想到，去年數十家買方政府機構扔進廢棄物簍的TMT（信息技術、新聞媒體和通訊），常因國家戰略之一的位數中國經濟交互作用人工智慧的藍海，而Sauve成為近兩年來A股最靚的仔。

我國的位數中國經濟與人工智慧產生交互作用，繼而引起巨大的外溢負面效應，使得A股中的TMT股持續走弱。而公募公募基金公募基金不少則是在今年3月邊砍倉新能源汽車和風電供應鏈，邊追高TMT股的，只能稱得上Maurs吧。

從公募基金去年下半年在電子零件股的持倉量看，分化非常大，有公募基金獲得投資者持續申購，進而不斷加倉電子零件股（主要是加倉芯片供應鏈）；也有公募基金減倉電子零件股（消費電子零件為主）。整體看，去年四會計年度公募公募基金公募基金加大了信息技術產業的實用性力度，較去年二會計年度末實用性比率明顯提升。

但是，從多數公募公募基金公募基金的持倉量信息技術產業的比率來看，仍處在較低水準，多數公募基金應該是從今年上半年開始建倉?？偸兄禑o間道APP社區中的不少大佬估計又在偷笑了：公募公募基金公募基金的投資能力也不過如此嘛，成本比我高。

說明：右圖中的信息產業總市值為計算機系統、通訊、電子零件等股總市值合計。

（數據或有部分重合，但不影響整體發生變動趨勢。繪制地圖：總市值無間道APP）

繼續往下看。

2016年至2018年，公募公募基金公募基金對整個信息技術產業股的持倉量總市值及比率，都比較低；

2019年，因中美貿易沖突引起的芯片、信創產業的國產化浪潮，使得公募公募基金公募基金加大實用性信息技術產業，芯片、半導體為代表的電子零件股開啟一輪轟轟烈烈的上漲。

2019年底，公募公募基金公募基金在信息技術產業大股的實用性比率達到16.82%（含混合型與偏股型公募基金重復計算部分數值），持倉量總市值從2018年中報的2050億元，增至2019年底的4393億元，增幅超1倍。

眾所周知，2019年，以半導體為代表的信息技術產業股出現一輪波瀾壯闊的上漲，很多次新股的跌幅都在2倍以上。

（一）ETF公募基金：資金借道ETF提早布局

接下來看看哪些公募公募基金公募基金在去年四會計年度提早布局信息技術產業。

2022年公募基金規模減少最為明顯的是ETF公募基金，較2021年減少4509億元，同比增長13.4%。但是新增的公募基金（份額）并沒有明顯提高電子零件股的實用性，實用性電子零件股的總市值反而是減少了10.6%。

然而，總有幾個是例外。

2022年四會計年度，規模10億元及以上的ETF公募基金中科創50ETF（588000.SH）、芯片ETF（159995.SZ）、半導體ETF（512480.SH）、科創50ETF易方達（588080.SH）等份額減少明顯。

在ETF公募基金中，科創50、芯片、半導體為主題的公募基金持倉量總市值發生變動較明顯。

這類主題非常明顯且集中的份額減少，其實就已經說明有資金提早介入半導體股。

1、科創50ETF：半年時間公募基金份額減少一倍

科創50ETF（588000.SH）成立于2020年9月，出自華夏公募基金，公募基金經理為榮膺。榮膺合計管理15只公募基金，均為指數公募基金。

止2023年3月31日，科創50ETF的公募基金份額為486億份，公募基金凈值為569億元。

2022年12月末的公募基金份額達508億份，對應的公募基金凈值508億元；四會計年度末份額較2022年三會計年度末減少208億份，公募基金凈值減少215億元，增幅環比近1倍。其中公募基金份額大幅減少的時間集中在2022年10月10日至12月20日。

而這期間，該公募基金重倉股中的中芯國際、金山辦公、瀾起信息技術的跌幅分別為10.8%、18.8%、24.1%，顯然，公募基金經理拿到錢后轉手就加倉了重倉股。

近兩年來，該公募基金份額一直維持較低規模，份額均在500億以上，凈值減少明顯，3月31日達560億元，較去年四會計年度末減少52億元，主要是投資的股票總市值增長所致。最近3個月，該公募基金的投資收益為14.5%。

從該ETF公募基金的份額減少趨勢不難窺見，有資金從去年三會計年度開始悄悄布局科創50ETF。從目前看，重倉股均取得不錯是收益，尤其是金山辦公、中微公司等。

2022年四會計年度末，前十大公募基金持有者為政府機構投資者，包括中國人壽、GIC、民生人壽、平安信托等，但70.9萬持有人中以個人投資者為主。

該公募基金的2022年報披露，四會計年度末一共持倉量60只科創股，其中，前十大重倉股合計占公募基金凈值的48.5%，中芯國際、天合光能、金山辦公、瀾起信息技術、中微公司持倉量總市值分別為45.8億元、39.3億元、27.7億元、26.9億元、24億元。

該公募基金重倉股在今年上半年均取得正收益，其中，金山辦公大漲超80%，中微公司漲超50%，傳音控股漲近30%。

事實再次證明，ETF公募基金份額發生變動與其重倉股的股價發生變動正相關。

那么，有沒有一個功能幫助廣大投資者，跟蹤ETF份額變化呢？

咳咳咳！

應該用不了多久，總市值無間道APP會減少ETF公募基金份額發生變動的提醒功能，說這話的意思就是提醒還沒安裝總市值無間道APP的老鐵們，趕緊、麻溜的在手機安裝上，然后每天準時打卡。

2、半導體ETF：投資收益遠遠跑贏大勢

半導體ETF（512480.SH）份額在2022年下半年減少也比較明顯：2022年四會計年度末達177億份，較二會計年度末的108億份減少了近70億份。

止2023年3月31日，公募基金份額為199億份，最近6個月、3個月的投資收益率分別為37.4%、25.8%，遠遠跑贏大勢。

該公募基金系國聯安公募基金旗下，公募基金經理為黃欣，其一共管理15只公募基金，總規模達260億元。

2022年四會計年度，半導體ETF（512480.SH）的公募基金持有人達32.23萬，政府機構投資者占比很高，達39.5%。通常政府機構投資者持有的時間會相對更長些，更有利于公募基金份額的穩定和投資布局。

止2022年四會計年度末，半導體ETF（512480.SH）持倉量前20的公司包括紫光國微、中芯國際、兆易創新、北方華創等，占公募基金凈值的66%。

該公募基金的重倉股有部分與上文提到的科創50ETF（588000.SH）重合。

（制表：總市值無間道APP）

二、新發公募基金偏好創業板和科創板

通常而言，偏股和混合型公募基金新進發行后，會在三個月內完成權益資產的實用性，這部分可以理解為市場的增量資金。

此外，經常會出現的情況是同一家公募基金公司的多只公募基金扎堆某一股或某一只次新股，新發行的公募基金繼續加倉該股票，進而推動股價上漲。

因此，新發行公募基金的實用性情況是分析公募公募基金公募基金投資邏輯的重要維度。

（一）去年四會計年度新發公募基金：為股市貢獻至少470億元增量資金

2022年10-12月，公募公募基金公募基金累計新發行382只公募基金，首發募集資金規模為3817億元。

受去年四會計年度市場大跌影響，新發公募基金實用性股票市場的規模非常小，不到160億元，占新發公募基金規模的4.2%。

而根據新發公募基金披露的投資組合中股票實用性比率的下限472億元（約占首發募集資金規模合計的12%），這也就意味著，2022年四會計年度新發的公募基金將在上半年至少要買入300億元總市值的股票。

四會計年度新發行的公募基金中ETF及股票型、混合的首發規模分別為272億元、262億元，規模超過534億元。

1、新發ETF公募基金主要投向創業板和科創板

ETF及股票型公募基金主要方向是創業板、科創板等。

下表是匯總公募基金規模居前的股/主題情況，不難窺見，在2022年四會計年度，首發公募基金規模居前是創業板、科創板、新能源、滬深300、中證1000等，其中，科創板50與主題為半導體高度重合，繼而，半導體股首發規模超過50億元。

（制表：總市值無間道APP）

上文提到成立于2020年9月的科創50ETF（588000.SH）份額從去年10月開始快速減少，而新發公募基金“科創”或半導體主題占所股票型公募基金的份額較大。存量和增量，在科創主題上完美重合。

當然，從份額看，2022年四會計年度“創業50”規模最高，達115億份，但因成立時間均為2022年12月下旬，因此所披露是信息非常少，本文不再具體展開。

需要指出的是，創業板目前流通總市值6.2萬億元，創業50成分股流通總市值合計2.53萬億元，體量較大，百億規模的增量資金對該股影響有限。

而科創板流通總市值2.19萬億，科創50成本法股流通總市值合計不到9000億元，百億規模的增量資金對該股影響較明顯。

2、混合型公募基金：小公募基金，大收益

上表提到，混合型公募基金在四會計年度新發的規模為262億元，此類公募基金通常實用性股票的比率在60%至90%，按60%的實用性下限測算，那么至少要實用性157億元。

止2022年12月底，累計實用性股票的規模75.3億元，還有一半的資金將在上半年實用性股票。

從行業分布看，電氣設備、電子零件占比較低，分別為29.6%、22.5%，機械設備、醫藥生物、家用電器、非銀金融等實用性金額比較接近。

（制表：總市值無間道APP）

有意思的是，2022年四會計年度新發的混合公募基金在2023年上半年取得正收益的有73只，并且公募基金經理在管公募基金規模多數低于50億元；而凈值收益率在5%以上的僅僅10只，并且均是規模較小的公募基金。

（制表：總市值無間道APP）

需要注意的是，在新發的公募基金中有富國恒享回報12個月持有期混合A（016645.OF）、廣發遠見智選混合A（016873.OF）、嘉實積極實用性一年持有期混合A（017147.OF）等公募基金對應的公募基金經理在管規模超過百億元，通常，公募基金經理旗下的新發公募基金會與旗下的公募基金扎堆具體股和次新股，如果正處于市場熱點中的股和次新股很可能會出現加速上漲或股價較為堅挺。

相關公募基金的業績表現及公募基金經理的投資風格，將在“公募基金人物志”分期推出，本文不再展開。

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（二）近三個月新發公募基金：股票市場增量資金規模超去年四會計年度

2023年上半年新發行且發行份額在1千萬以上的公募公募基金公募基金合計431只（A類、C類按兩只公募基金計算），發行份額合計2633億份，首發募集資金規模2728億元。

從公募基金類型看，與2023年四會計年度比較接近：ETF及股票型公募基金占比較少，僅65只，公募基金份額合計198億份，首發募集273.5億元；混合型公募基金233只，募集近690億元，與股票型公募基金合計963億元將集中在二會計年度買入股票，增量資金規模超過2022年四會計年度。

1、新發ETF公募基金：意外！有色金屬主題規模異軍突起

今年上半年新發的ETF公募基金中，有44只集中在3月份，隨著市場行情看漲，公募公募基金公募基金實用性進程或許會加速。

新發ETF公募基金主題分類看：

中證500、中證1000的募集資金規模最高，接近50億元；

其次是有色金屬，為44億元；

此外，港股主題的ETF規模也較大，達37億元；

而2月份以來跌幅較好的信息產業的規模僅僅為12.4億元，排在生物醫藥、綠電及碳中和、創業板等主題之后。

（制表、繪制地圖：總市值無間道APP）

更為重要的是，有色金屬作為單一行業主題，在上半年新發公募基金以44億元排第二，稱得上超預期。

該股營收規模排名居前的上市公司在今年上半年均有不錯跌幅，其中，中國鋁業、紫金礦業、洛陽鉬業、在近兩年、中金黃金、云鋁股份等跌幅均超20%，遠遠跑贏大勢，在歷史上非常少見。

（制表：總市值無間道APP）

2、混合型公募基金：“小”有小的好

2023年上半年新發行233只混合型公募基金，合計首發募集近690億元，其中有89只公募基金（A類、C類分開計算）對應的公募基金經理在管公募基金規模超過50億元，而最近30日公募基金凈值為正的有51只。

此外，從下表可窺見，最近30日內凈值正增長的公募基金，規模均在10億元以內，而公募基金經理在管規模多為50億元以內。該結果與2022年四會計年度新發公募基金在今年上半年表現情況一樣。

公募基金份額、公募基金經理在管規模以及結構化行情都對新發公募基金凈值發生變動產生影響，但本質上考驗公募基金經理擇時、擇股的能力。

（總市值無間道APP制表）

三、公募公募基金持倉量發生變動成員名單：請結合吾股評分綜合判斷

本文的第三部分，是能令各位尊貴的庫里南車主激動尖叫的“神秘代碼”揭曉環節。

2022年四會計年度，公募公募基金公募基金增持較多的有騰訊控股、藥明康德、瀾起信息技術、匯川技術、五糧液、紫金礦業、順豐控股、金山辦公等，會計年度持倉量總市值發生變動超過50億元。

值得一提的是，紫金礦業（601899.SH）股價再次逼近歷史新高，去年四會計年度加倉3.6億股，345只公募公募基金公募基金合計持股數增至15.64億股，持倉量總市值合計達156億元。

紫金2022年的業績也非常亮眼，營收2703億元，同比增長20%；歸母凈利潤超200億元，同比增長28%；扣非凈利潤超195億元，同比增長33%。

該公司在總市值無間道APP上的評分排名最近4年都在前100名，同時，APP上有公司的深度研報，安裝總市值無間道APP即可查閱。

（制表：總市值無間道APP）

此外，2023年上半年跌幅較低的中芯國際、廣聯達、恒生電子零件、傳音控股、寶信軟件、兆易創新、中控技術、海信視像等，均獲得公募公募基金公募基金較大幅度的增持。

公募公募基金公募基金增持且持倉量總市值發生變動高于10億元但低于15億元的，有中國軟件、森麒麟、王府井、中航重機等，并且這些次新股在三會計年度也同樣被公募公募基金公募基金增持。

（制表：總市值無間道）

公募公募基金公募基金大幅增持，自然就有大幅減持的。

2022年四會計年度，公募公募基金公募基金大幅減持的有隆基綠能、天齊鋰業、北方華創、中天信息技術、保利發展、兗礦能源、山西汾酒等等，大比率拋售的次新股基本都是股價跌幅較大的，而從行業看，集中在風電、鋰電池材料、地產、煤炭、食品飲料等。

（制表：總市值無間道）

需要指出的是，公募公募基金公募基金加倉并不意味著股價會跌，需要結合基本面綜合判斷，安裝總市值無間道APP，不僅可以一鍵查閱上市公司評分排名，還可以解鎖相關公募公募基金公募基金的評分與排名。

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